AI投入前景遭重新评估 纳指盘中急挫逾750点、油价攀升添压

受对人工智能巨额资本开支回报的疑虑与油价走高影响，美股周四大幅波动。纳斯达克综合指数盘中一度下跌751点（-2.8%），收跌694点至26,009点；标普500指数跌1.2%；道琼斯小幅收涨。分析称，AI基础设施属高度资本密集型，企业资本开支远超经营现金流，愈发依赖股权与债务融资，而信贷环境收紧令筹资承压。

有研究估算，2025至2032年AI基础设施建设投入或超10万亿美元，规模将超过历史性大项目。尽管龙头公司盈利能力仍强，市场在高估值下开始权衡投入与产出的匹配度。业绩层面，推进Muse AI代理的Meta股价跌7%，营收超预期但利润逊色；特斯拉盈利好于预期、营收不及预期，股价跌3.1%。

地缘紧张推升油价同样拖累风险偏好。受对伊朗战争升级的担忧，WTI报99.21美元/桶、涨2.1%，布伦特约113美元/桶、涨3.7%。资金在成长股与大宗品通胀压力间权衡，短线波动或加剧。