硫价飙升推高化肥成本，“餐桌通胀”或被再点燃

用于生产磷肥的硫价格断崖式上扬：2024年每吨46美元，2025年180美元，至今年7月现货一度突破每吨1000美元。磷肥生产商Mosaic称价格过高将显著抑制用量，并已在路易斯安那州停产两处设施，影响约300个家庭。牛津经济研究院据此与柴油价格攀升等因素，预计2027年全球食品价格再涨4.8%。

尽管美国自产硫，但难独善其身：中东多国（含伊朗）为重要供应方，受霍尔木兹海峡封锁影响出货受阻；俄产硫对多国出口受限，转而加剧对美市场的挤占，推动本土价格走高。

同时，油市“备份”见底：沙特绕海峡的东西管道遭袭后关闭；美国战略石油储备降至自1982年以来低位；美国炼厂产能利用率达98%，即便原油恢复供应，可用冗余有限。多重供应瓶颈叠加，意味着食品与能源成本的回落恐将缓慢。